18:45 25 июня 2026
Банк России оценил перспективы рублевых стейблкоинов для международных расчетов
Регулятор предлагает обсудить отдельные правила для нового рынка, но не видит оснований разрешать такие активы во внутренних платежах
Цифровой рубль.
Банк России предложил участникам рынка обсудить перспективы появления рублевых стейблкоинов и возможные правила их выпуска. Тема раскрыта в консультативном докладе «Стейблкоины: направления развития в России».
Стейблкоинами называют криптоактивы, стоимость которых привязана к цене реального актива. Чаще всего речь идет о фиатной валюте. По оценке регулятора, менее чем за два года мировой рынок таких инструментов вырос более чем вдвое — со 150 млрд долларов в 2024 году до 318 млрд долларов в 2026 году. Основная доля по-прежнему приходится на долларовые стейблкоины, прежде всего USDT и USDC.
В Банке России отмечают, что на фоне доминирования долларовых стейблкоинов все больше стран уделяют внимание защите денежного суверенитета и снижению рисков долларизации. Уже около двух третей юрисдикций либо ввели специальное регулирование стейблкоинов, либо находятся в процессе его разработки. В большинстве случаев государства устанавливают требования к эмитентам, резервам, погашению, раскрытию информации и ограничивают использование таких инструментов во внутренних расчетах.
Регулятор выделяет несколько основных направлений использования стейблкоинов:
– расчеты в криптосфере;
– трансграничные расчеты;
– внутренние расчеты;
– инвестиции.
По мнению Банка России, наибольший потенциал, помимо операций в криптосфере, имеют именно трансграничные расчеты. Стейблкоины позволяют в отдельных случаях проводить международные переводы быстрее и дешевле традиционных банковских платежей, поскольку не требуют участия длинной цепочки банков-посредников. Их также можно использовать для расчетов между зарубежными подразделениями компаний, выплаты зарплаты сотрудникам за границей и других международных операций.
Одновременно Банк России обращает внимание на риски. Среди них:
– потеря ликвидности и утрата привязки к базовому активу;
– кредитные риски эмитента;
– кибератаки и мошенничество;
– ошибки и уязвимости смарт-контрактов;
– утрата доступа к цифровому кошельку;
– санкционные риски, включая возможность блокировки или изъятия стейблкоинов эмитентом без решения суда;
– использование таких инструментов в противоправной деятельности.
В России понятие «стейблкоин» пока отсутствует в законодательстве. Однако действующие нормы позволяют выпускать цифровые финансовые активы с аналогичными характеристиками. Их можно использовать для инвестиций и трансграничных расчетов, но применять в качестве средства оплаты товаров, работ и услуг внутри страны запрещено. При этом подобных выпусков в России пока не осуществлялось.
Часть участников рынка считает, что введение специального регулирования рублевых стейблкоинов позволило бы выделить их среди других цифровых финансовых активов и повысить их привлекательность для международных расчетов. В связи с этим Банк России предлагает обсудить возможные требования к таким инструментам, включая:
– номинал;
– срок погашения;
– качество и достаточность обеспечения;
– требования к финансовой устойчивости эмитента;
– порядок раскрытия информации;
– защиту прав держателей.
При этом регулятор предлагает сохранить запрет на использование цифровых финансовых активов и стейблкоинов во внутренних расчетах между российскими резидентами. В Банке России считают, что снятие такого ограничения может привести к фрагментации денежного обращения, ослаблению денежно-кредитной политики и дополнительным рискам для финансовой системы.
Замечания, предложения и ответы на вопросы, содержащиеся в консультативном докладе, Банк России принимает до 1 сентября 2026 года включительно. Полученные материалы помогут определить, нужны ли отдельные правила для рублевых стейблкоинов и какими они должны быть.
Читайте нас в мессенджере Макс. Подписывайтесь!
