14:52 Сегодня
Банк России предложил изменить правила защиты владельцев облигаций
Новые требования могут затронуть представителей инвесторов и порядок принятия коллективных решений
Торговля на бирже.
Банк России подготовил изменения, которые должны усилить защиту прав владельцев облигаций. Регулятор предлагает ужесточить требования к их представителям и сделать более гибким механизм проведения общих собраний инвесторов.
В ЦБ считают, что существующая система, сформированная более десяти лет назад, уже не полностью соответствует современным условиям долгового рынка. Практика показала, что действующие механизмы коллективной защиты не всегда дают инвесторам достаточные правовые гарантии, а некоторые участники рынка выполняют свои обязанности лишь формально.
Отдельное внимание Банк России обратил на низкий порог входа. Сейчас представителем владельцев облигаций может быть практически любая компания, работающая на рынке не менее трех лет.
Регулятор предлагает:
— установить требования к размеру уставного капитала представителей владельцев облигаций
— учитывать деловую репутацию их руководителей и сотрудников
— исключать из списка Банка России организации, которые фактически не ведут деятельность два года
— запретить аффилированным с эмитентом лицам представлять интересы владельцев облигаций.
Также ЦБ намерен расширить перечень ситуаций, при которых эмитент должен назначать представителя владельцев облигаций при размещении ценных бумаг.
Еще одно направление изменений касается общих собраний владельцев облигаций. Сейчас для ряда важных решений, например о реструктуризации долга, необходимо получить две трети голосов всех держателей. Для выпусков, которыми владеют сотни или тысячи инвесторов, выполнить это условие бывает сложно.
Чтобы повысить активность держателей облигаций, предлагается установить кворум и предусмотреть возможность его снижения. Такой механизм может применяться, если на первом собрании собрать необходимое число голосов не удалось.
Свои инициативы Банк России представил в докладе для общественных консультаций. Комментарии и замечания принимаются до 15 сентября включительно.
