ЦБ РФ: Денежно-кредитные условия в июне и июле оставались жёсткими

Ставки снижаются, но кредитная активность и рост денежной массы остаются сдержанными

Деньги.

Автор: Виктор Субботин. Фото: редакция.

В июне–июле 2025 года индикаторы денежно-кредитных условий (ДКУ) в целом оставались жёсткими. Об этом сообщили в Центральном банке России в ежемесячном аналитическом комментарии.

По данным регулятора, номинальные процентные ставки снизились практически во всех сегментах финансового рынка, однако в реальном выражении падение было менее выраженным из-за замедления текущей инфляции. Инфляционные ожидания бизнеса выросли, у населения — изменялись неравномерно, оставаясь повышенными.

В июне ставка по краткосрочным рублевым депозитам населения снизилась до 18,7% годовых, по долгосрочным — составила 17,6%. Ставки по корпоративным кредитам упали до 16,7% годовых, а по розничным займам — до 18,7%. Ключевая ставка 25 июля была уменьшена на 2 п.п., до 18% годовых.

Доходности ОФЗ в июле продолжили снижение: на коротком участке кривой — на 15–30 б.п. Среднедневной оборот торгов составил 40,6 млрд рублей против 48,3 млрд в июне. Доходность корпоративных облигаций упала до 17,67% с 19,61% в июне, а объём новых выпусков вырос до 940 млрд рублей (+28% к июню).

Прирост рублевых вкладов населения в июне составил 1,3%, при этом доля срочных депозитов превысила 70%. Требования банков к организациям выросли на 0,4% (годовой рост — 14,9%), к населению — остались на уровне нулевого прироста. Денежная масса М2 увеличилась на 0,7% за месяц и на 15% в годовом выражении.

Валютный курс в июле почти не изменился к доллару (+0,03%), ослаб на 2% к евро и на 0,5% к юаню. Индекс МосБиржи за месяц снизился на 4%, до 2732 пунктов, при этом нефтегазовые акции упали на 6,7%, а бумаги финансового сектора — на 6,2%.