Почему ставка не снижается вслед за инфляцией: ЦБ объяснил свою позицию

Ожидания населения и риски для экономики мешают регулятору быстро смягчать политику

Банк России.

Автор: редакция. Фото: ЦБ РФ.

Годовая инфляция действительно замедлилась — как по итогам прошлого года, так и в марте она держится ниже 6%. Однако в Банке России обращают внимание: сами граждане ожидают более высокий рост цен — примерно на уровне 13% в год.

Если ставки по вкладам резко снизятся, сбережения могут стать менее привлекательными. В таком случае люди начнут активнее тратить деньги. Одновременно удешевление кредитов подтолкнёт к росту покупок в долг — как со стороны населения, так и бизнеса.

В результате спрос может начать опережать возможности производства. Это создаёт риск нового ускорения инфляции, после чего регулятору пришлось бы снова ужесточать денежно-кредитную политику.

Поэтому Банк России снижает ключевую ставку постепенно. Задача — сохранить баланс:

— чтобы вклады оставались привлекательными

— чтобы кредиты не были чрезмерно дорогими

— чтобы инфляция снижалась устойчиво, без резких колебаний

Дополнительным фактором остаётся неопределённость во внешней экономике. Она может повлиять на внутренние процессы, поэтому резкие решения по ставке считаются рискованными.