СберИнвестиции представили более сдержанный прогноз по российским акциям

Аналитики пересмотрели ожидания по фондовому рынку, нефти, рублю и ключевой ставке, сохранив позитивный долгосрочный взгляд на рынок

Акции.

Автор: редакция. Фото: редакция.

Сбер представил стратегию СберИнвестиций на третий квартал, в которой аналитики обновили прогноз по российскому фондовому рынку. Оценки стали более сдержанными из-за крепкого рубля, снижения ожиданий по ценам на нефть, высоких доходностей ОФЗ и сохраняющейся геополитической неопределённости. Об этом в преддверии инвестиционного форума СберИнвестиций «Взгляд в будущее» рассказал стратег компании на фондовом рынке Дмитрий Макаров.

Согласно обновлённому прогнозу, к концу 2026 года индекс Мосбиржи может составить около 2 600 пунктов, а к концу 2027 года — вырасти до 3 200 пунктов.

Аналитики также пересмотрели прогноз по нефтяному рынку. В базовом сценарии стоимость нефти Brent к концу 2026 и 2027 годов ожидается на уровне около 70 долларов за баррель. Для российской нефти Urals прогноз составляет 50 долларов к концу 2026 года и 54 доллара — к концу 2027-го.

По оценке экспертов, в ближайшие месяцы давление на российский рынок акций может сохраниться. При этом многие негативные факторы уже отражены в котировках, поэтому долгосрочный потенциал роста рынка остаётся.

В СберИнвестициях ожидают постепенного смягчения денежно-кредитной политики. В базовом сценарии ключевая ставка может снизиться до 12,5% к концу 2026 года и до 11% к концу 2027-го. При этом в случае усиления бюджетных расходов аналитики допускают, что Банк России сохранит ставку на уровне 14% как минимум до весны 2027 года.

По прогнозу СберИнвестиций, инфляция по итогам 2026 года составит около 5%, а во второй половине года стабилизируется вблизи 4%. В 2027 году ожидается сохранение этого уровня.

По словам Дмитрия Макарова, давление на рубль будут оказывать снижение стоимости российской нефти, геополитические факторы и бюджетные риски.

«На третий квартал мы прогнозируем курс около 80 рублей за доллар и 11,6 рубля за юань, с движением к 85 рублям и 12,1 рубля соответственно к концу года», — отметил Дмитрий Макаров.

В базовом сценарии аналитики рассчитывают на постепенное сокращение дисконта Urals, ослабление рубля и снижение доходностей ОФЗ.

«Эти факторы могут поддержать рост российского рынка в перспективе двух-трёх лет», — подчеркнул Дмитрий Макаров.

Среди компаний, которые, по мнению аналитиков СберИнвестиций, заслуживают внимания инвесторов, — представители технологического сектора «Яндекс», Ozon, HeadHunter и «Позитив», а также финансового сектора — Сбер, ДОМ.РФ и «Т-Технологии».

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и целям. Перед принятием решений самостоятельно оцените риски.